¿Cómo afectan los prepagos a MBS?

2024 Autor: Stanley Ellington | [email protected]. Última modificación: 2023-12-16 00:15

Pago por adelantado El riesgo es el riesgo que entraña la devolución prematura del principal de un valor de renta fija. El riesgo de pago por adelantado es más frecuente en valores de renta fija, como bonos rescatables y valores respaldados por hipotecas ( MBS ). Los bonos con riesgo de pago a menudo tienen pago por adelantado sanciones.

De manera similar, uno puede preguntarse, ¿qué sucede con los MBS cuando suben las tasas de interés?

Cuando Tasas de interés aumentar, el precio de un MBS tiende a caer a un ritmo creciente índice y mucho más rápido que un valor del Tesoro comparable debido a la extensión de la duración, una característica conocida como la convexidad negativa de MBS . Cuando tarifas declive, los coberturistas buscarán aumentar la duración de sus posiciones.

Además, ¿cómo mitiga el riesgo de pago anticipado? Los emisores de bonos pueden mitigar algunos riesgo de prepago mediante la emisión de los llamados bonos "super sinker". Los súper hundidores son generalmente bonos de financiamiento de viviendas que reembolsan a los tenedores de bonos su capital rápidamente si los propietarios de viviendas pagar por adelantado sus hipotecas. En otras palabras, hipoteca prepagos se utilizan para retirar un vencimiento específico.

De manera similar, se pregunta, ¿por qué aumentan los pagos anticipados cuando bajan las tasas de interés?

Como señala Morningstar, prepagos son impulsados por Tasas de interés . Como suben las tasas de interés , los prestatarios pierden el incentivo para refinanciar. Por ejemplo, si el mercado tasa de interés es 4,19%, como es ahora, un prestatario con un tasa de interés del 3,75% no tiene ningún incentivo para refinanciar. Y como refinanciamientos soltar , asi que hacer prepagos.

¿Cómo valora MBS?

Definimos estos pasos en la metodología de la siguiente manera: Paso 1: Simular las rutas de las tasas de interés a corto plazo y las tasas de refinanciamiento. Paso 2: Proyecte el flujo de efectivo en cada ruta de tasa de interés. Paso 3: determina el presente valor de los flujos de efectivo en cada trayectoria de la tasa de interés. Paso 4: Calcule lo teórico valor de El MBS.